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简介
摘要
去中心化并非是万能稻草，且去中心化不是第一次出现，已经经历了好几个周期：
- PC 的商用分散架构，但被微软重新集中
- 开源、互联网和 CC 协议打破了专有软件的束缚，但 FAAMG 其重回巨头
任何新技术革命，都会经历炒作周期：
- 投资人热衷投资，是因为这些投机行为能让投资者和创造者变得富有，但并不代表其有实际意义。可以参考互联网繁荣后的大萧条
- 现有交易所很赚钱，但本质上交易的是高估的投资性资产，并非是真金白银。
- 区块链和现实世界的法律与商业机制对接还处于很缓慢的进展，投机盛行进一步分散了基建的注意力。
从历史中看两种泡沫
- 1634 年郁金香热，破裂后没有对经济产生持续影响
- 另一种是技术革命伴随的金融泡沫，每 50-60 年一轮，多半因为前期基建需求引发资本狂潮，然后技术成熟后资金转移到其他地方，为下一次技术革命提供资金。所以真的技术革命必须伴随大量的基建设施。
- 从新能源革命来看，Musk 通过特斯拉股票的投机，将其转变为了全国性的充电网络、电池工厂和自动驾驶大师，催化整个行业追逐他的未来，以及投资航空航天的基建。
- 回到 Web3，有任何证据证明这些技术正在被越来越多人采纳么？有何新的进展？
我们处在什么位置？参考 web2.0 泡沫之后的观察
- 幸存下来的公司都很赚钱
- 都不需要筹集巨额资金（如果公司不停融资，本质就是金融工具而已）
- 用户增长很快
- 都以数据、基建、差异化服务形成了独特、大量持久的资产
- 并非都是后起之秀，很多是老将中兴。
互联网泡沫破裂时，谷歌地图还没发明，iPhone 还不存在。也许Web3 还有太多东西等待创造。
应该关注与轻松致富无关的部分，而是关注解决信任，身份和去中心化金融的难题。
正文
最近有很多关于Web3的讨论，作为17年前定义"Web 2.0"的人，我经常被要求发表评论。我通常避免这样做，因为大多数关于未来的预测都是错误的。然而，我们能做的是问自己一些问题，帮助我们更深入地看到现在，未来扎根的土壤。正如威廉·吉布森（William Gibson）的名言："未来已经到来。它只是尚未均匀分布。我们还可以看看经济和社会模式和周期，用马克吐温的观察作为镜头，"历史不会重演，但它会押韵。
使用这些过滤器，我们能对Web3说些什么呢？
权力下放与集中化
万维网的创建者蒂姆·伯纳斯-李（Tim Berners-Lee）在2006年使用了Web 3.0这个术语，作为对Web 2.0之后的下一阶段的展望。他认为"语义网"将成为这种演变的核心。结果并非如此。现在人们认为，下一代网络将基于加密。
我们今天想到的"Web3"是由以太坊的共同创造者之一Gavin Wood在2014年推出的。正如伍德在最近的一次《连线》杂志采访中所说的那样，他对Web3的紧凑定义很简单："更少的信任，更多的真相。
在做出这一断言时，Wood将Web3与原始的互联网协议进行了对比，其精神也许最好地可以用Jon Postel的"健壮性原则"来概括："TCP实现应该遵循健壮性的一般原则：在你所做的事情上保持保守，在你接受别人的东西上保持自由。这种精神成为全球分散式计算机网络的基础，在这个网络中，只要每个人都尽最大努力遵循相同的协议并且能够容忍偏差，就不需要任何人负责。该系统迅速超越了所有专有网络，并改变了世界。不幸的是，时间证明，这个系统的创造者过于理想主义，没有考虑到坏人，也许更重要的是，没有预见到大数据所带来的巨大权力集中化，即使在分散的网络之上也是如此。
伍德的观点是，区块链用内置于技术中的透明度和不可撤销性取代了对他人良好意图的信任。如 Ethereum.org 所述：
加密机制确保一旦交易被验证为有效并添加到区块链中，它们以后就不能被篡改。相同的机制还确保所有交易都以适当的"权限"签名和执行（除了Alice本人之外，没有人应该能够从Alice的帐户发送数字资产）。
Ethereum.org的文档继续说道：
Web2指的是我们今天大多数人都知道的互联网版本。由提供服务以换取您的个人数据的公司主导的互联网。在以太坊的上下文中，Web3指的是在区块链上运行的分散式应用程序。这些应用程序允许任何人参与而无需通过其个人数据获利。
加密爱好者Sal Delle Palme更大胆地说：
我们正在见证一个新的经济体系的诞生。它的特点和原则现在正由全世界数百万人以透明的方式设计和完善。欢迎大家参加。
我喜欢Web3愿景的理想主义，但我们以前去过那里。在我的职业生涯中，我们经历了几个权力下放和重新集中化的周期。个人计算机通过提供任何人都可以构建且没有人控制的商用PC架构来分散计算。但微软想出了如何围绕专有操作系统重新集中行业。开源软件、互联网和万维网用自由软件和开放协议打破了专有软件的束缚，但在几十年内，谷歌、亚马逊和其他公司已经建立了基于大数据的巨大新垄断。
克莱顿·克里斯滕森（Clayton Christensen）将这种模式推广为吸引力利润守恒定律："当有吸引力的利润在价值链的某个阶段消失，因为产品变得模块化和商品化时，通过专有产品赚取有吸引力的利润的机会通常会在相邻的阶段出现。
区块链开发人员认为，这一次他们已经找到了重新集中化的结构性答案，但我倾向于怀疑它。一个有趣的问题是，集中和控制的下一个地点可能是什么。比特币挖矿通过降低计算的能源成本迅速整合到少数人手中，表明了一种重新集中。还会有其他人。
炒作周期
风险投资家们正在押注数十亿美元，以创造一个实际上是网络上金融，商业，通信和娱乐的另类世界，可以从根本上改变全球经济的主要元素 - 所有这些都建立在比特币普及的区块链技术之上。
随后，加密支持者安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）在从游戏到分散式金融，从NFT到分散式社交网络等领域进行了一连串投资。文章中的例子都没有关注正在创造的东西的效用，只是它们会让他们的投资者和创造者变得富有的可能性。
不仅仅是主流媒体在对要赚的钱进行令人窒息的报道，就好像创造实际价值是无关紧要的一样。那些陷入"加密兔子洞"的人的故事在获得财富的主题上雄辩地说明了这一点：
加密货币的一大优点是它如何使投资渠道民主化。例如，人们已经可以通过Kraken轻松访问95种经过审查的加密资产。如果您足够精通技术，您可以直接投资全球超过1，150种加密资产，每种资产的市值都超过1000万美元（在撰写本文时）。为了获得科技领域的早期创业投资交易，传统上你需要在硅谷获得认证和联系。从理论上讲，进入加密领域的唯一真正障碍应该是意识。
跟我说一遍：风险投资和容易获得高风险、高度膨胀的资产，都不能预测对特定公司或技术的持久成功和影响。还记得互联网的繁荣和随后的萧条吗？伯克希尔哈撒韦公司的传奇投资者查理·芒格（Charlie Munger）最近指出，我们正处于一个"比互联网时代更疯狂的时代"。
加密货币很可能是金融的未来，但目前很难看出什么真正有效，因为正在吹多少烟雾。是的，像Coinbase这样的交易所赚了很多钱，但与传统的金融交易所不同，交易的不是通用货币，而是一种可能被严重高估的投机性资产类别。区块链也没有像Gavin Wood所希望的那样取代信任。Binance是全球交易量最大的加密货币交易所，正在接受税务欺诈和洗钱调查。最近的一个头条新闻指出，"一小群内部人士正在NFT上获得大部分收益。加密和现有金融系统之间的接口已经成熟，可以被滥用。
如果Web3要成为一个通用的金融系统，或者一个去中心化信任的通用系统，它需要与现实世界、其法律体系和运营经济开发强大的接口。ConstitutionDAO的故事表明，在用加密货币购买加密资产的自我参照世界与Web3经济与非Web 3资产的实际所有权或效用相关的工作经济系统之间架起桥梁是多么困难。如果DAO（去中心化自治组织）在拍卖会上成功购买了一份罕见的美国宪法副本，其成员就不会在实际对象中拥有合法的所有权，甚至不会明确治理权。它应该由启动该项目的人设立的有限责任公司拥有。当DAO未能赢得竞标时，LLC甚至很难将钱退还给其支持者。
未能思考和建立与现有法律和商业机制的接口与前几代网络形成鲜明对比，前几代网络迅速成为物理世界中一切事物的数字影子 - 人，物体，位置，业务 - 相互联系使得在现有经济中创建具有经济价值的新服务变得容易。投机加密资产的轻松赚钱似乎已经分散了开发人员和投资者对构建有用的现实世界服务的辛勤工作的注意力。
这并不是说除了金融投机之外，Web3没有真正的机会。加密非常适合纯数字资产，这些资产可以在一个独立的世界中进行估值和使用，例如计算机游戏或渴望的元宇宙。在数字艺术市场和体育亮点中，可能正在开发机会。正如Sal delle Palme所说，"加密的新应用程序，如NFT市场，DAO，DeFi和DEX，CeFi，慈善机构，GameFi，DeSo等，正在被发明，资助（通常由人群），构建和交付的速度令人眼花缭乱。但我们离一个全新的经济体系的诞生还有很长的路要走。
当然，加密货币和Web3只是当今投机过剩的一小部分。这家初创公司的估值也很高，目前还不清楚这些估值是否是对所创造的实际价值的准确衡量标准。它们很可能只是一场骗局，使少数内部人士受益，就像在2009年世界经济几乎崩溃之前让许多华尔街人士致富的金融工具一样。所以，正如Matt Stoller最近所写的那样，"Web3是一堆废话。问题是，与什么相比？目前的经济体系充斥着欺诈行为，也受到内部人士的操纵！像Celo项目背后的Web3梦想家是对的。我们确实需要一个新的经济体系。
两种泡沫
从1634年到1637年的荷兰郁金香狂热是资产类别的名义金融价值与其内在价值之间巨大差异的典型例子。当泡沫破裂时，郁金香又恢复了花朵，美丽但不再值一笔钱，对繁荣的荷兰经济没有持久的影响。从那以后，出现了许多投机泡沫，其中大多数已经消失在历史的背景噪音中。
然而，还有另一种泡沫，经济学家卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez）在她的《技术革命与金融资本》（Technological Revolutions and Financial Capital）一书中指出了这一点。她指出，几乎每一次过去的重大工业转型——第一次工业革命;蒸汽动力的时代;钢铁，电力和重型机械的时代;汽车，石油和大规模生产的时代;而互联网——伴随着金融泡沫。
Perez确定了这50-60年创新周期中每个阶段的四个阶段。在第一阶段，对新技术进行了基础投资。这让位于投机狂潮，金融资本在开始整合的快速发展的市场中寻求持续的超额回报。在投机泡沫破灭后，有一段更持久的整合和市场调整时期（包括对过剩市场力量的监管），随后是新技术融入社会的成熟"黄金时代"。最终，这项技术已经足够成熟，资本转移到其他地方，为下一次新生的技术革命提供资金，这个循环会重演。
佩雷斯分析的一个重要结论是，真正的技术革命必须伴随着大量新基础设施的发展。对于第一次工业革命，这包括运河和道路网络;第二，铁路，港口和邮政服务;第三，电力，供水和配水网络;石油时代，州际高速公路，机场，炼油和分销能力以及酒店和汽车旅馆;面向信息时代、芯片晶圆厂、无处不在的电信和数据中心。
这些基础设施建设的大部分是在泡沫阶段资助的。正如佩雷斯所说：
也许金融泡沫的关键作用是促进对新基础设施不可避免的过度投资。这些网络的性质是，除非它们达到足够的覆盖范围以广泛使用，否则它们无法提供足够的服务来盈利。泡沫为投资者提供了必要的资产通胀，即使还没有利润或股息，也可以预期资本收益。
所以，有一个运河泡沫，一个铁路泡沫，当然还有互联网泡沫，就在佩雷斯完成她的书时结束了。低效投资的狂热留下了暗光纤、空置的数据中心以及大量准备在整合阶段重用的人才和专业知识。
在佩雷斯的叙述中，许多较小的技术周期被合二为一。考虑一下现代数字计算的历史。它有几个阶段，每个阶段都由新一代技术主导：大型机，PC，互联网和万维网，智能手机，现在也许是加密货币和元宇宙。这些都有自己的创新，投机，萧条和成熟的周期。
那么，我们所说的Web3是新子周期的基础投资期，还是前一个子周期的泡沫期？在我看来，一种说法是投资的性质。丰富的金融资本是否像我们在前几个周期中看到的那样，建设出有用的基础设施？
我不清楚NFT是否符合要求。然而，毫无疑问，金融的颠覆——就像互联网已经扰乱了媒体和商业一样——将代表当前技术革命周期中至关重要的下一阶段。特别是，如果资本有可能在没有大型集中式资本提供者（可以说是"华尔街"）的信任和权威的情况下得到有效分配，那将是一个基础性的进步。在这方面，我正在寻找的是通过加密货币进行资本配置的证据，用于运营经济中的生产性投资，而不是资本分配给虚构资产。让我知道你听到的任何好的例子。
为了更清楚地说明我在说什么，让我撇开加密和Web3，看看另一场技术革命：绿色能源革命。在那里，完全显而易见的是，泡沫估值已经为持久基础设施的发展提供了资金。埃隆·马斯克（Elon Musk）一直是将特斯拉股票的巨大投机价格（一两年前，特斯拉股票的价值一度相当于该公司利润的1，500年！）并将其转变为全国性的电动汽车充电网，电池超级工厂和自动驾驶汽车能力的大师，同时催化整个行业追逐他的未来。杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）也利用亚马逊的超额估值来建立一个新的即时商务基础设施。他们两家公司都在投资商业航天工业的基础设施。
在评估Web3的进展时，我还会比较加密货币在金融系统的其他功能（购买，汇款等）中的采用，不仅与传统银行网络，而且与其他新兴技术。例如，Ripple和Stellar的跨境汇款平台是否比银行转账、信用卡或PayPal更成功，就像谷歌地图比兰德·麦克纳利（Rand McNally）或Garmin等第一代GPS先驱更好一样？有证据表明，加密货币正在成为这个市场中一个有意义的参与者，尽管监管障碍正在减缓采用。不过，更不用说汇款了，更一般的付款呢？与像Melio这样的非加密支付初创公司相比，增长如何，后者专注于针对小型企业用例进行构建？鉴于Square（现在的Block）和Stripe等公司对加密货币的兴趣，他们完全有能力告诉我们，相对于更传统的支付机制，加密货币的进展。
同样，如果Web3将成为身份或社交媒体的未来，我们需要问问自己，有什么证据证明它的采用——它真的是像前几代互联网技术那样更好的捕鼠器吗？我指责现场的报道几乎完全没有报道这类信息。
我们在循环中处于什么位置？
有人可能会问，Web3的当前阶段是更像1995年还是1999年——泡沫的早期阶段还是泡沫的结束？鉴于目前加密资产（以及一般的科技创业公司）的估值，很难为更早的日期辩护。
我想提醒人们，我在互联网泡沫破灭五年后写了《什么是Web 2.0？》，其明确目标是解释为什么一些公司幸存下来，而另一些公司却没有。同样，我怀疑直到下一次萧条之后，我们才会真正理解Web3由什么组成（如果有的话）。
从上一个泡沫开始，除了我试图在"什么是Web 2.0"中捕捉到的技术和商业模式变化之外，我还可以提供一些务实的观察结果。
- 所有幸存下来的公司都在赚钱——很多。（就亚马逊而言，这是自由现金流，而不是利润，但数字是巨大的，其背后的商业和经济洞察力也是如此。他们的估值虽然很高，但得到了未来收益和现金流的合理模型的支持。
- 按照今天的标准，他们都不需要筹集巨额资金。（雅虎IPO前的总投资为680万美元，谷歌为3600万美元，亚马逊为1.08亿美元。当你看到公司一次又一次地向投资者寻求资金而没有盈利时，他们可能不是真正的企业;它们最好被视为金融工具。
- 他们都有数百万，然后是数千万，然后是数亿（最终是数十亿）的日常活跃用户，用于改变世界的新服务。
- 他们都以数据、基础设施和差异化业务模式的形式构建了独特、大量和持久的资产。
- 在下一代中主导科技领域的公司并不都是后起之秀。苹果和微软轻松地向下一代过渡，就苹果而言，甚至领导了它。
请记住，当互联网泡沫破裂时，还为时过早。谷歌地图还没有被发明出来，iPhone和Android也没有被发明出来。在线支付还处于起步阶段。没有Twitter或Facebook。没有 AWS 和云计算。我们今天所依赖的大部分东西还不存在。
我怀疑加密货币也是如此。还有很多东西有待创造。让我们关注Web3愿景中与轻松致富无关的部分，以及解决信任，身份和分散金融中的难题。最重要的是，让我们关注加密与人们生活的现实世界之间的界面，正如马修·伊格莱西亚斯（Matthew Yglesias）在谈论住房不平等时所说的那样，"随着时间的推移，一个社会通过积累一系列持久的资本品而变得富有。如果像Sal Delle Palme所说，Web3预示着一个新的经济体系的诞生，那么让我们让它成为一个增加真正财富的体系——不仅仅是那些有幸尽早进入的人的纸质财富，而是真正改变生活的商品和服务，让每个人的生活更美好。